踢爆財技掩眼法

source from 【iMoney智富雜誌—金科玉律】撰文：林嘉俊

坊間有不少教人讀財務報表的書，本欄過去就介紹過數本，今期介紹的《Financial Shenanigans》，可算是當中的「進階版」。它不單闡釋報表原理，更旨在說明管理層如何利用會計準則的灰色地帶，操縱數據牟利，讓讀者看後有所防備。

說得上是進階版，本書內容當然比較深入，起碼不會一步一步闡釋會計概念，因此較適合具備一定基礎的讀者。本書第一版自1993年面世至今，財務騙術亦隨會計準則「與時並進」，是以原著亦於去年推出了第三版，搜羅最新的騙術與案例。

涵蓋盈利及現金流騙術
以往兩版內容集中於損益表，剖析企業將盈利提前或移後入帳、誇大收益、隱藏成本等手法，而本版內容上有所加強，加入了現金流及重要指標騙術兩部分。

自從企業規定要公布現金流量表後，投資者的確多了一把尺衡量公司優劣，但「道高一尺、魔高一丈」，「有心人」很快就「發明」出新騙術，書中新增部分正正對應這些新招數。

對於部分立心不良的管理層而言，由於他們掌握了公司財務狀況，往往利用會計準則中的灰色地帶上下其手。最基本是將盈利「平滑化」，即好景時將盈利暗中儲起，逆景時則拿出來粉飾報表，這樣公司業績看起來便較穩定，較能滿足市場期望，股價亦會較硬淨。

教讀者看附註尋蛛絲馬跡
事實上，決定公司股價的無非是盈利及增長率，市場上人人都緊盯公司純利、經營現金流等數據，不法管理層亦深諳投資者心理，往往在這些指標上做手腳，令股份看起來更「悅目」。

投資者的應對之策，不外多看、多比較、勿輕信，當企業人為推高某項指標時，總會在其他數據留下痕跡，本書功用正是指導讀者比較不同指標，及從報表附註等發掘蛛絲馬跡。

綜觀書中眾多騙局實例，可以見到出事的多是盈利增長奇快、毛利率極高、增長極穩定、及其他指標遠超同業的股份。例如安隆（Enron）出事前只花了4年時間，營業額就大增10倍突破1,000億美元，反觀其他巨擘如埃克森美孚、福特、通用電氣等，無一不是花了數十年才晉身千億美元俱樂部。

雖然不能因而推論所有高增長股都是造假，但投資者下次碰到同類例子時，最好還是想想會否Too Good To be True（好得令人難以置信）了。

Reference Book - "Financial Shenanigans"（港譯：財技騙局）
作者：Howard M. Schili（許利特）、Jeremy Perle（裴勒）
出版：McGraw Hill、天窗
售價：上、下兩冊各138元

作者簡介：Howard Schilit是專業會計師（CPA）、美國財務研究與分析中心（Center for Financial Research and Analysis）創辦人，該機構以踢爆企業會計花招聞名國際，服務對象包括投資者及債權人等。

Jeremy Perler是特許財務分析師（CFA）及專業會計師，是風險指標集團（RiskMetrics Group）董事，該集團提供風險管理、公司管治及財務研究等服務，作者亦常為《Barron's》、《商業週刊》等撰稿。

行業板塊選股名單 Selected Stock for related Sector

Selected Stock for related Sector 行業板塊選股名單

1. Construction & Raw Materials 基建及建築材料股: 2-4 stocks
0914 - 安徽海螺水泥股份
2009 - 金隅股份
3323 - 中國建材
3311 - 中國建築國際
2083 - 中國地板
2600 - 中國鋁業
0868 - 信義玻璃 (建材)

2. Bank Sector (china & global) 銀行股 (中資 & 國際): 2-4 stocks
0939 - 建設銀行
1398 - 工商銀行
2888 - 渣打銀行
3988 - 中國銀行

3. Resources - Oil & Minerals 天然資源股 (能源礦石): 3-6 stocks
3800 - 保利協鑫能源
0868 - 信義玻璃 (太陽能玻璃面板) 
0307 - 優派能源發展
0386 - 中國石油化工
1898 - 中煤能源
2899 - 紫金礦業
0773 - 中國金屬再生資源

4. Food & Beverage 食品股: 2-4 stocks
0073 - 亞洲果業
1068 - 雨潤食品
0345 - 維他奶國際

5. Retail & Trading 零售及貿易股 (中國內銷): 3-6 stocks
3998 - 波司登
0709 - 佐丹奴
0860 - 明豐珠寶
0178 - 莎莎國際
1146 - 中國服飾控股 (30/06掛牌)

6. Properties & Leasing 地產租務股: 4-6 stocks
0163 - 英皇國際
0878 - 金朝陽集團
0272 - 瑞安房地產
3333 - 恆大地產
0688 - 中國海外發展

7. Macau Gambling 濠賭股: 2 stocks
0880 - 澳博控股
0296 - 英皇娛樂酒店

8. Insurance 保險股: 3-4 stocks
1299 - 友邦保險
2628 - 中國人壽
0966 - 中國太平
2601 - 中國太保

9. I.T., Telecom & Electronics 科技, 生化及電子股: 2-4 stocks
0818 - 高陽科技
1033 - 儀征化纖股份
0941 - 中國移動 (business development with apple, target $85.00)
3777 - 中國光纖 (28/6 掛牌)

10. Public Sector 公用事業股: 2-4 stocks
0006 - 電能實業
0855 - 中國水務

股票組合架構 Stock Portfolio & Means of combination

Combination of Stock Portfolio 股票組合架構 (June 01 - Dec 31, 2011)

Date of Issue: June 23, 2011


a. Strategic Planning 投資策略

Numbers of Selected Stock 持有股票數目: 16 -20
Numbers of Business Sector Covered 持有行業板塊: 8 -10 Sectors
Invested Capital 投資金額: HK$ 1,000,000 (90-95% stock, 5-10% reserved cash)
Targeted Average Annual Return 目標平均年回報率: 15%  
Cut Loss Range 止蝕幅度: 8 -10%


b. Selected Business Sector 持有行業板塊

1. Construction & Raw Materials 基建及建築材料股: 2-4 stocks
2. Bank Sector (china & global) 銀行股 (中資 & 國際): 2-4 stocks
3. Resources - Oil & Minerals 天然資源股 (能源礦石): 3-6 stocks
4. Food & Beverage 食品股: 2-4 stocks
5. Retail & Trading 零售及貿易股 (中國內銷): 3-6 stocks
6. Properties & Leasing 地產租務股: 4 stocks
7. Macau Gambling 濠賭股: 2 stocks
8. Insurance 保險股: 3 stocks
9. I.T., Biochemical & Electronics 科技, 生化及電子股: 2-4 stocks
10. Public Sector 公用事業股: 3-5 stocks

c. Tactics & Timeframe 持有技巧及時限

1. 長倉 + 價值投資法 (年期 1 至 3年) / 比重: 25%
2. 中期 + 趨勢投資法 (年期 6 個月至 1 年) / 比重: 40%
3. 中短 + 波幅炒賣法 (3 至 6 個月) / 比重: 25%
4. 短倉 + 價位移動     (即日至 3 個月) / 比重: 10%

d. Evaluation & Analysis Reference 評估及參考因素

1. Macro-Economy
- Global / U.S & China / Europe / Asia Pacific / Regional
- Currency Policy & Exchange rate: USD, RMB, Euro
- Fed Rates
- Bonds & Debenture
- Equity value & Flow of cash
- Commodites:
Gold, Crude Oil, Cotton, Food (sugar, corns), Raw Materials (Metals, Minerials)

2. Micro-Economy
- Countries, Individual business sector & Industry, Individual Markets
- Bank rates 
- Employment rates, Rents & Wages Index
- Ref. Index: CPI, PMI, MSI

e. Revision & Adjustment 定期評估及組合調整
3 個月 / 6 個月 / 12 個月

*all above proportion will adjust, depends on markets' status
*上述各項將因應市況定期調整比重

股票備忘錄 - 8月低吸建行 (0939)

 股票備忘錄 - 8月低吸建行 (0939)

Strategy 策略:
call price: HK$ 6.10 - 6.30 (1年前低位 2010年 8月)
loss cut: 10%
timeframe: 40% 中期持有 (6 個月至 1 年) / 60% 短炒 (3至6 個月內獲利)
target price: HK$ 11.50 / HK$ 8.00

Reason & Factors 理據
在外圍股市全漲的利好因素支持下，昨日港股終於反彈，儘管恒指反彈 251點，建行（ 939）依然逆市倒跌 2.3%，成交額更是排第一，達 41億元，建行股價下跌，相信是美銀有意在今年 8月限售期滿後出售建行股票消息所累，估計金額高達 800多億元，如此大筆的拋售，必然會給建行股價帶來壓力。

不過，這不是美銀第一次出售建行股票， 2009年美銀也出售過一批建行股票，也同樣為建行股價帶來壓力，但是，當時我就把這件事當成一個低價增持建行股票的機會，記得當時我寫過不止一篇文章建 議股民趁美銀拋售而買，美銀自己周轉不靈，不得不拋售建行股票，因此拋售的股價肯定是便宜的，也同時壓低了市場價。去年友邦保險（ 1299）上市，我投入不少錢購買，原因與買建行一樣，就是認定友邦的母公司 AIG正處於不得不將友邦上市套現以救自己的情況之下，友邦上市的定價一定相當便宜，今年 8月，準備一筆錢來買建行吧！


Source from 曾淵滄專欄 2011-06-22 (All rights reserved to original writer)

金錢之樹

金錢之樹
要建立一棵金錢之樹，主要分三個階段 1.播種 2.灌溉 3.收成 除非你是富二代，否則最初期的的資金就只有靠自己，即是與不少人一樣，由零開始。每月的收入減去支出後，就會有剩餘的資金，而這些最初期的資金，正正就是金錢之樹的種子，這些種子非常重要，絕不可隨便消耗，因為每一粒種子都有機會成為一棵大樹，背後都隱藏著巨大的價值。 因此，這個種子收集期十分重要，若你每個月都將人工花光，即所謂的「月光族」，那就要多關心自己的財務情況，就算每個月只儲兩三千蚊，一年都有幾萬蚊，這幾萬就有機會增值成十萬，甚至幾十萬。多想想種子背後的價值，在年青時盡量增加收入及減低支出，以收集更多的種子。 到第二階段就是灌溉，將種子哉種成大樹，即是將資金越滾越大。要在低風險的情況 下爭取合理的回報，很多時都無需要為貪圖所謂的高回報而承受高風險，因為在長遠來說，總會有一些不可預計到的事情發生，高風險投資終有一天會產生慘痛的後 果，情況就像跑馬拉松，就算中間跑得多快，但卻無法跑完全程，沒有到達終點，這也是沒有意義的。因此，以低風險作基礎來爭取合理回報，在長遠計，往往能取 得可觀的回報，在作每個投資決定時，緊記先想所承受的風險，然後才去想回報。 到了第三階段就是收成期，這時候大樹不用再灌溉都會自行生長（資產已能夠不斷自 行膨脹），同時大樹會不斷結出果實，意思即是資產不斷產生大量現金，以至可以在不減少本金的情況下，持績獲得良好的現金收入。當然這棵金錢之樹要夠大，果 實要夠多，這才叫真正有收成，這些果實不單能維持到我們良好的生活質素，同時這些果實亦藏著金錢之樹的種子，又會是下一棵金錢之樹的開始，即是當錢生錢 後，這些錢又會再產生更多的錢，生生不息。 要將種子哉種成一棵真正的金錢之樹絕非一朝一夕的事，這段時間我們要保持耐性， 有些人每當資金到達某些數目時總會胡亂洗錢，這就等如將金錢之樹的幼苗親手摧毀，要知道，這棵幼苗不單止是一棵大樹，更包括這棵樹的後代。另外，種子要成 為大樹亦有其合理時間，強行催谷生長未必是好事，大過進取小心會適得其反，反而用平穩增長的策略，持續運用一套良好的投資方法及策略，長遠而言，所種出來 的金錢之樹會更結實強大。

美國首富的儲錢秘技

美國首富的儲錢秘技
在 一百年前，洛克菲勒（John D. Rockefeller）是當時的石油大王，他幾乎完全壟斷了美國的石油業，這位美國首富的身家當時已超過十億美元，若以現時價值計算，他的身家絕不會比 蓋茨（Bill Gates）少。洛克菲勒之所以能白手興家致富，除了他非凡的商業智慧外，亦有賴於一個微小的習慣，他的商業智慧當然不是每個人都學到，但這個微小的習慣 就每個人都能做到。 這個習慣早在他年青時已經養成，就是記低每天的支出，為自己建立個人的收支表，看似微不足道的習慣，在長期計就成為了財富的良好根基，因為他清楚每分錢將 來的巨大價值，每粒種子都會成為一棵金錢大樹，因此他絕不會隨便浪費，洛克菲勒會記低所洗去的每個分毫，同時他更將這個習慣延續，他教導他的子孫亦要這樣 做，可見他可等重視這個細小的習慣。 我們當然難與首富比較，但這個習慣則每個人都做到，我自己亦養成這個習慣超過十年，我相信這個方法對我們理財致富絕對有用，這個習慣並不困難，難就難在不 少人都無法持之以恆。記低開支並不是要自己一毫子也都不用，而是了解自己的消費模式，檢討自己不必要的開支，應慳就慳，應洗就洗，令自己更有效理財。 建立個人收支表就是要記低每個月的收入，支出，「盈餘」有多少，由於收支表是為自己而設，每個人可因自己的情況而作出不同的分類（或不分類）。例如收入可 分成正職收入、兼職收入、股息收入、利息收入、租金收入、生意收入、其他收入等，而支出可分為衣、食、住、行、娛樂等。記錄收入一般較簡單，因為大多是每 月計，但支出由於每日都有，可能會忘記了某些支出，而本人則有個習慣，就是當比錢的一刻立即記錄低（我會利用手機立刻記低），例如用iPhone的人就可 下載某些記帳Apps幫助，十分方便。這個習慣並非叫大家不要洗錢，而是有效理財，若你還看小這個習慣，那就想想洛克菲勒吧！

宜家家居的管理方式

 Sources from  IT时代周刊

因为我一直钦佩宜家家居的管理方式，所以每年春天给MBA 学生上课的时候，我都会邀请西雅图地区的宜家家居老总安德斯·伯格伦到我班上来作讲演。他每年讲演的内容都有新意，让我受益匪浅。

    有一次，他别出心裁，让我的学生在课堂上做了一个名叫“领导带路”的游戏。在游戏开始时，安德斯让全班学生在教室中间围成一个大圈。游戏规则很简单，一位 学生自愿扮演员工，在圆圈中以自己感觉最佳的方式走路；另一位学生自愿扮演该员工的主管，他/她被预先设定为不喜欢该员工的走路方式，要想办法让员工改 变，直到自己满意为止。此间，主管可以用表情和各种肢体语言与员工沟通，但绝不能用口头语言。

    第一个“员工”迈着慢吞吞的步子沿着圆圈行走，低着头一副若有所思的样子。“主管”盯着他看了一会儿，然后猛地站到他面前，让他止步，并用眼色示意他看自 己的示范动作：抬头挺胸、步履矫健。然而，“员工”抬头看了他一眼，又继续以原有的方式行走。这个反应似乎出乎“主管”意料，他一时不知所措，只能跟着 “员工”的步子走起来。

    安德斯叫停，问他们此时各自的感受和想法。“主管”说：“我认为他走路的方式过于缓慢，与公司运作的节奏不匹配，希望他能够改变，按照我呈现的方式行走。 我试图用权威的方式令他对我敬畏，因为我是主管，可是他对我不加理会。”“员工”说：“我那样走路，是因为想表现出自己是一个深思熟虑的人，做什么事都慢 条斯理，考虑周全。我看出‘主管’似乎不欣赏我的表现，但他让我止步的夸张举动令我反感，有强迫让我接受之嫌。我是一个自主的人，没必要绝对服从。”

    安德斯问“主管”听了“员工”的话后是否知道自己该怎么做。看“主管”还是一头雾水的样子，他让“员工”继续走路，自己扮演主管。

    安德斯先慢慢地顺着“员工”的步子在他身边行走，仿佛在体会“员工”的心态，然后用很自然的方式轻轻挽起“员工”手臂，引导他踩着自己的步点逐渐加快步 伐。“员工”似乎有些诧异，看了他一眼，安德斯立刻用另一只手托起“员工”下巴，把他的头抬起来，同时用越来越快的步伐引导他向前走。

    渐渐地，“员工”似乎有所感悟，保持这样的状态走了几分钟。安德斯顺势松开“员工”的手臂，让他独自行走。

    学生们看完后也似乎有所领悟，但还有不少疑惑写在脸上。于是，安德斯让学生继续游戏。

    第二个“员工”与第一个不同，他几乎是小跑，而且横冲直撞，一会儿从圆圈的这个角落冲到对面，一会儿又从另一个角落冲到另一面，似乎是工作充满压力，还没忙完一件事，又匆忙去做另一件事。

    看到这样的“员工”，好几个学生举手要求当他的“主管”。安德斯选择了一个女生。当“主管”走到圆圈中间时，“员工”还在冲来冲去。她观察片刻，就和“员 工”一同跑起来，边跑边笑。正当“员工”倍感困惑时，“主管”一把拉住他的手，让他放慢脚步，一步一步走。在“主管”的外力抑制下，“员工”不得不慢下 来。等“员工”新的走路节奏稳定之后，“主管”放开“员工”，让“员工”看着她的手，然后比画了一个大圈，示意“员工”应该绕着圆圈走路，而不是像没头苍 蝇一样东碰西撞。“员工”终于领会了“主管”的意思，高兴地走起来。

    游戏一共持续了一个多小时，差不多每个学生都得到了参与的机会，有的过程顺利，有的不那么顺利。

    游戏结束时，安德斯请学生们谈谈自己的感想。一个学生说，领导要想改变员工原先的不正确行为，首先得设身处地去体会他为什么如此，然后再去纠正。每个人的 个性不同，价值观取向不同，如果不因势利导，而是强迫执行，员工的抵触情绪会很强烈。另一个学生说，领导应该明确自己想要员工表现什么样的行为，有时员工 的错误行为可能是领导沟通失误的结果，不能全怪员工。当发现员工出现了不该出现的行为时，领导应该及时给出清晰指令，然后以身作则，对员工手把手引导，员 工才会心悦诚服地去呈现出领导想要的行为。还有一个学生说，从游戏中他看到其实改变和被改变是一个双向互动的过程，需要员工和主管互相理解和配合。而强调 员工和主管在实现企业目标过程中是一对“共同体”，这会有助于彼此理解。安德斯对同学们的感悟很满意。他最后透露说，这个游戏是他培养宜家家居管理者的 “杀手锏”。

    从这个看似异常抽象的游戏中学习关于“领导带路”的学问，其效果可能是许多堂大会口号式的演讲难以企及的。它将令学生们回味良久，为他们今后的管理生涯提供一个独特视角。

馬會幫我出左啖氣, 普萊西抵罰 !!

2011年6月9日

有關「中環英雄」的研訊結果(引述自馬會網頁)

http://www.hkjc.com/chinese/corporate/racing_news_item.asp?in_file=/chinese/news/2011-06/news_2011060901655.html

普萊西侮辱左我同其他馬迷當日下注"中環英雄"的眼光, 當日臨場沙圈所見, "中環英雄"狀態勇到不得了 !! 

近績亦非常可靠, 我亦相信姚本輝的戰術指示必定會搏, 完全唔驚"驌龍" 同"風雲武士",
 (近幾個月, 姚的馬有態的話都一定跑比你睇, 就算搏輸都會好接近)


結果"西哥"走去跟前, 同自家威搶放, 我眼見即時破口大駡, 結果大敗 ...同場前 3 名是什麼人馬, 再睇埋個研訊結果, 大家心知肚明 !! 最後, 馬會幫我出左啖氣, 可惜無得退票 ...

一百萬 DC 私人投資基金正式於 2011年6月1 日開倉

已經開倉 10 日, 但 HSI 已經連跌 7 日, 以下的 portfolio 暫時不是成熟的選擇,
將會一步步修正, 我正不斷物色價廉物美, potential value高及超值之股票,
個市 6月份越跌, 個人對後市更加樂觀, 市場上最起碼吸收了不少負面因素, 
股市開始調整到一個相對合理的水平 ! 

現在要做的就是忍耐觀望, 等待美國聯儲局月底對 QE 的新部署, 
暫時以此因素為最大困擾 !!

細心分析, 冷靜部署, 耐心等候, 玩捉迷藏的"牛三" 我等待你的到來 !!

The HK Story of Local Brand " Chocolate Rain"

冬菇頭 Chocolate Rain 不渴望做李嘉誠 2011年6月7日 【明報專訊】與其請80後學莎莎(0178)、米蘭站(1150)及李嘉誠，倒不如看看一位土生土長的年輕人，怎樣靠一副頭腦及一雙巧手，把一針一線勾劃出來的品牌Chocolate Rain，帶進大英博物館及歐洲的名牌店。到中環SOHO區的Chocolate Rain小店，推開木門，一眼便見到正在清理貨架的麥雅端(Prudence)，她引我們走上閣樓，訪談便在這幽暗的空間裏展開。這一個多小時 裏，Prudence從沒停下過手中的針線活，那個閉眼沉思的Fatina(冬菇頭女孩)在針線的跳躍中愈發鮮活起來。「退居幕後不屬於我這個 generation」，「過去吃老本的哲學已經不行。」 「我從不渴望做elephant company(大笨象般大的企業)，也不渴望做李嘉誠。」公司要達到多大的規模，創造多少盈利，她都沒有想過。「如果這樣精密計算，Fatina不會成長得快樂。」她說千禧後的創業者要由心出發，再也無法沿襲七、八十年代不斷膨脹的模式。那時香港還有很多未發掘的廉價舖頭，而且可以到內地設廠，享受廉價勞動力。今天創業，橫向的擴張要被縱向的品質提升取代。拼價錢是死路一條，「一定要依靠設計闖出去。」 記者在Prudence的小店裏逛一圈，無論是珠鏈、鎖匙扣還是手機套都別出心裁，手製的布公仔個個不同。 一周3天閉關 吸創作靈感  Prudence很自律，一個星期7天都已規劃做甚麼(見表)，其中3天是閉關日，留在家中狂寫狂畫，或者整日泡在圖書館汲取靈感。「香港人很快會厭倦，今季的潮流，下一年已經out，再也沒有前朝成功人士的comfort zone，不變即被淘汰。」每一次跟歐洲名牌crossover，對Prudence都是提升的機會，「我選擇合作對象最重要不是看收益，而是看能學到什麼。」 Prudence的小店人流不算暢旺。她笑說，香港人不欣賞手工製作，香港人看重的是結實、防水、耐用，不接受瑕疵，要標準化。但為了打開本地市場，她在深圳找代工廠，產品不僅銷往香港，還供應同樣崇尚務實的新加坡。但她仍堅持另一半的產品，繼續是Hand made(用人手做)的。純手工不完美，也無法複製，但每一件都有獨特的生命。 公仔產自廢布 巧手賦予生命 Prudence的手工作坊裏只有兩個助手，除了親自上陣，她說在她的成長地赤柱，還有一班Auntie幫手，她們原本都是旗袍師傅，能明白她想表達的，然後用針線流暢地呈現出來。 純手工的布料有一半是從時裝舖收集回來的，曾經有一家工廠10萬隻小熊用錯料，便將所有廢料打包寄給Prudence。用廢布生產，正合Prudence的環保生意原則。手製的另一個好處是，可以靈活調整產量，賣多少就生產多少，產品「起碼不用去堆填區。」 堅持守在店裏 親自待客  【明報專訊】如果天空中降下一場朱古力雨，行人仍會匆忙躲雨還是駐足其 中，品嘗香甜的雨絲呢？當初Prudence將品牌命名為Chocolate Rain，並非全然出於小女孩的浪漫情懷，而是意指人生有時像朱古力般可口甜美，卻也有像下雨般失落、沮喪的時候，正因如此人生才有意思。 Chocolate Rain是要大家品嘗Bitter Sweet，因為人生的苦中總有甜，逆境中一定會有曙光。 象徵大家看重內在美 問Prudence為何Chocolate Rain的主角Fatina(冬菇頭小女孩)，總是合上雙眼。她即說，Fatina早年也有開眼的。她常合上眼，「因為我們鼓勵大家有夢想，及用心去感受 這個世界。日本那種大眼娃娃、大胸、長腳的形像，在今天已經過時。Fatina的形像是最樸素的，象徵大家看重內在美，不是外在的東西。」  成功秘訣：從不覺自己成功 【明報專訊】問Prudence是否覺得自己的設計特別靚，她不假思索便高聲地嚷：「當然不是。」再問她覺得自己成功的秘訣是甚麼，她即答：「就是從不覺得自己成功。」「你們只看到我成功，沒看到我投資失敗，求助無門，被騙設計……創業前5年，我們都是坐在舢舨上，一陣風都能把我們吹倒。」10年前，當她在佐敦開設第一間店舖時， 一個星期都賣不出一件，只得拚命做兼職設計，來補貼房租。後來更遇到「陀地」敲詐。 曾被代工廠嘲笑貨量少 2005年站穩陣腳後，她跟另一個同事，提覑兩個「紅白藍」袋，首次踏足歐洲尋找買家時，西班牙的時尚品牌「Mango」開出代工廠價格，要求她們 撕掉所有Chocolate Rain的標籤，一元一件收購。當她最終在海外闖出點名堂，想在內地尋求代工工廠時，敲足50間廠門，沒有一家接單，還要嘲笑她貨量太少，「我們都是一貨 櫃一貨櫃的做。」 「鬥勤力沒人鬥得過我」 到2006年，有工廠毛遂自薦，主動找她合作，她以為幸運終於天上掉下來了，可是3、4個月後，卻收到一封信，說由於貨量太少，要追加成本，每一件 單品收取100元加工費，另加數千元辦費，合作結束的同時，那個拿獎的設計更被工廠以這種方式盜取，原本滿懷的希望化作一桶冷水從頭頂澆到腳心。 若她被成長中的任何一個挫折擊敗，Chocolate Rain都可能化為泡影。直至今日，Prudence仍然不認為自己成功，失敗在她看來是創業的常態，然而，苦中總有樂，堅持就有希望。「我還記得自己在樓上舖時，有行家跟我一樣，一個星期都沒人光顧。但有人很快便放棄轉行，有人在舖裏面打機，我就繼續用針線做我的設計，希望令產品更好。」她說爸爸的一句說話，對她影響很大。「他告訴我，你生得不靚，又不特別聰明，家裏也沒有有錢人，你一定要勤力！」說到這裏，她咧開嘴快活地笑了笑：「鬥勤力沒人鬥得過我！」  孩子畫畫 父母是最佳導師 【明報專訊】香港有很多父母，打從孩子兩歲起便安排他們上興趣班，更為他們找尋名師學畫畫。不過，Prudence則認為孩子最好的畫畫導師就是父母，找一個名師教畫畫，反而會框死孩子的創造力，令他們只懂模仿別人。Prudence自小便喜歡畫畫，多年來沒有正式拜師學藝。「我小時候屋企窮，住在木屋區，爸爸媽媽見到我喜歡畫畫就最開心，因為不用花錢買玩具給我。當時我拾起鄰家丟棄的六合彩票，在白色的背面便可以大畫特畫。」 鼓勵子女發展興趣 成長更快 Prudence喜歡針線，全是從媽媽那裏學回來。「我認為父母就是教小朋友畫畫最好的老師，花多點quality time(有質素的時間)陪伴子女，讚下他們，把畫裱起來，放在大廳中，就是最好的鼓勵。」 她說自己由6歲開始已經默默畫畫，爸爸看覑，擔心她讀不成書，勸她不要沉迷，但硬頸的她那會聽從。「若果小朋友喜歡一種興趣，他就是Obsess(沉迷)，父母再在旁推波助瀾，他便可以成長得更快。」  年幼展天分 1978年：  Prudence麥雅端出生，在赤柱木屋區長大，家裏還有個小5歲的弟弟。爸爸在懲教署工作，媽媽為小裁縫，從媽媽身上學會針線。(圖1)為「冬菇頭」的她在屋前，拿覑拾來的木頭在玩耍，身上穿的是媽媽用舊布縫成的衣服。 90年代： 自己最喜愛美術科，在學校屢奪A，卻在會考拿了個E。「好多人會因為考了個E就被打倒，但我告訴自己，要用行動證明，這個制度是錯的，沒可能用兩個鐘就決定一個人的美術水平。結果現在已改了，改成計平均分。」 創業初期 1999年：錢有限，到加拿大Alberta省半工讀，主修純藝術。畢業後回港在酒店做平面設計，一年後決定辭職。 2000年：在佐敦租了一個樓上漏水舖，月租3000元。因為家人反對，索性搬到舖頭住，100呎斗室既是舖頭、創作坊，又是睡房。一個星期未必有一個顧客，要靠做Freelance設計幫補。 2001年：與好友在尖沙嘴開設一個400呎樓上舖，結果在開張當日，好友臨時退縮，要一人獨力支撐。幸好這兩年遇上第一個伯樂，貿發局旗下灣仔會展中心設計廊的老闆賞識，第一次參與會展展覽。開始創製Chocolate Rain這個品牌。 2003年：趁SARS低潮搬到中環SOHO區租舖，開辦DIY手作坊，林嘉欣、吳君如等藝人也曾拜師。 蜚聲國際 2005年：跟拍檔拿著「紅白藍」大袋，到法國參加展覽，產品開始被歐洲買家認識。 2006年：獲得香港青年設計才俊大獎，拿覑獎學金到英國Central Saint Martins London讀設計碩士，邊讀書邊參加8個展覽，品牌因而打入大英博物館(圖2)。 2007年：抵受不了加租，在SOHO區買下現舖。 現今：獲多個知名品牌邀請Crossover，包括Clinique及Swarovski等，Chocolate Rain大型擺設在全港商場巡迴展覽。Prudence已嫁給在酒店認識、任大廚的意大利籍丈夫。「退居幕後，相夫教子是上一個年代的東西。會否生BB？不會這麼早去想，我要做好現在的東西。」

 

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